轉載自海達投資
前言：
多年以后回顧2018年，必是投資界的一大彎道：對于投資機構和創(chuàng )業(yè)公司，有些換擋緩緩駛過(guò)彎道，有些加速在彎道處換道，還有些蒙眼狂奔徑直加速沖出彎道；而投資方向，可能也轉彎了-由C端轉向B端。
不管是早已經(jīng)紅紅火火的“工業(yè)4.0”，還是最近互聯(lián)網(wǎng)巨頭搖旗吶喊的“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”，最根本還是幫助企業(yè)降低成本、提高效率。因此，工業(yè)機器人必是至關(guān)重要的一環(huán)。“工業(yè)4.0”的終極是無(wú)人工廠(chǎng)，“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的核心必是數據。
2016年，中國制造業(yè)總產(chǎn)值21.43萬(wàn)億元人民幣，全球制造業(yè)總產(chǎn)值83.96萬(wàn)億人民幣，中國占比25.52%，居世界第一。我們相信，未來(lái)全球的制造業(yè)中心長(cháng)期都會(huì )在中國。
對于創(chuàng )業(yè)企業(yè)，從整個(gè)機器人產(chǎn)業(yè)鏈（核心零部件、機器人本體、機器人系統集成、終端應用）來(lái)看，我們更看好機器人本體企業(yè)。
機器人本體的技術(shù)門(mén)檻絕對不低：機械結構設計、裝配工藝、控制算法等等，也需要長(cháng)期的技術(shù)積累和突破。機器人本體市場(chǎng)規模巨大，2016年中國銷(xiāo)售工業(yè)機器人8.7萬(wàn)臺，同比增長(cháng)26.9%，占全球工業(yè)機器人銷(xiāo)量的29.56%。另一方面，我國機器人滲透率極其低，每萬(wàn)人密度為68臺，全球平均水平是74臺，更是遠低于韓國631臺、德國309臺、日本303臺。
機器人本體主要分為直角坐標機器人、SCARA機器人、并聯(lián)機器人、關(guān)節型機器人。我們更看好輕載機器人（10kg以下）：并聯(lián)機器人和協(xié)作機器人（小六軸），邏輯無(wú)他：在機器人領(lǐng)域，中國很少原創(chuàng )，更多是模仿和追趕，因此中國機器人有機會(huì )的前提就是性?xún)r(jià)比。直角坐標機器人技術(shù)門(mén)檻太低，基本完全國產(chǎn)化，市場(chǎng)空間和利潤空間都不夠；SCARA機器人，愛(ài)普生等國際品牌的價(jià)格已經(jīng)非：俠，國產(chǎn)性?xún)r(jià)比不突出；重載關(guān)節型機器人，由于核心零部件受制于外，國產(chǎn)重載關(guān)節型機器人沒(méi)有性?xún)r(jià)比；隨著(zhù)蘇州綠的、南通振康在減速機技術(shù)的突破，國產(chǎn)協(xié)作機器人價(jià)格可以做到8萬(wàn)/臺，而丹麥優(yōu)傲的價(jià)格仍需十幾萬(wàn)；國產(chǎn)并聯(lián)機器人的價(jià)格也比ABB等國際品牌便宜30%以上。
遵循上述投資邏輯，2016年海達投資了并聯(lián)機器人優(yōu)秀企業(yè)——龍八唯一安全官網(wǎng)機器人（辰星自動(dòng)化）。海達最早接觸的是另一家并聯(lián)機器人企業(yè)，種種原因沒(méi)有投資，但是我們看好并聯(lián)機器人這條賽道。與開(kāi)環(huán)的關(guān)節型機器人相比，閉環(huán)的并聯(lián)機器人結構穩定、速度快、精度高、工作空間小。區別于其他工業(yè)機器人的最主要特點(diǎn)是低負載、高速度、高精度，在生產(chǎn)線(xiàn)上主要完成對輕小物件的分揀、整列、裝箱等搬運工作，以及貼標、檢測等工作，應用領(lǐng)域涉及食品、醫藥、化妝品、3C電子、印刷等諸多行業(yè)。
我國并聯(lián)機器人的市場(chǎng)才剛剛起步，但增速非？。根據相關(guān)數據顯示，2014年國內并聯(lián)機器人市場(chǎng)銷(xiāo)量約600臺，2015年銷(xiāo)量約900臺，2016銷(xiāo)量約在1600臺左右，2017年銷(xiāo)量約2700臺，每年50%以上增速。海達投資堅定看好并聯(lián)機器人的市場(chǎng)前景。
過(guò)往，市場(chǎng)一致看好3C領(lǐng)域的自動(dòng)化機會(huì )，核心邏輯為：我國3C制造業(yè)工人數量約1000萬(wàn)，其中大多數設備都要用機器人，市場(chǎng)對于3C自動(dòng)化設備的預期非常高——2025年將近2500億元。而我國輕工業(yè)的一線(xiàn)工人數量3000萬(wàn)，遠超3C領(lǐng)域，理論上市場(chǎng)潛力更大；用工結構差異更大，3C行業(yè)在生產(chǎn)線(xiàn)大量使用工人組裝（富士康號稱(chēng)百萬(wàn)大軍），而諸如食品、藥品等輕工行業(yè)生產(chǎn)流水線(xiàn)基本實(shí)現自動(dòng)化，大量人員分布于后端的分揀和包裝。輕量物體的快速分揀、搬運正是并聯(lián)機器人無(wú)可比擬的應用場(chǎng)景，而并聯(lián)機器人的市場(chǎng)滲透目前仍處于從0到1的階段，因此我們對并聯(lián)機器人的市場(chǎng)前景充滿(mǎn)信心。
“多到一線(xiàn)工廠(chǎng)看看”是海達投資一直秉承的投資原則之一。在并聯(lián)機器人賽道上我們大量走訪(fǎng)了一線(xiàn)客戶(hù)現。郝飛、液體袋裝藥生產(chǎn)線(xiàn)、鋰電池生產(chǎn)線(xiàn)、乳制品生產(chǎn)線(xiàn)、肉制品生產(chǎn)線(xiàn)等等，我們看到并聯(lián)機器人在一線(xiàn)工廠(chǎng)如何幫助企業(yè)降本增效。盡管當時(shí)單一領(lǐng)域的客戶(hù)并不多，但是我們發(fā)現了兩個(gè)特征：1、客戶(hù)都是該領(lǐng)域的頭部企業(yè)；2、客戶(hù)復購意愿極高。石家莊四藥所有袋裝藥生產(chǎn)線(xiàn)末端裝箱在幾年內全部購置龍八唯一安全官網(wǎng)并聯(lián)機器人，完全替代人工裝箱。大風(fēng)起于青萍之末，我們看到的是縱向和橫向均可批量推廣的機會(huì )。近兩年我們接觸、投資的企業(yè)跟龍八唯一安全官網(wǎng)機器人交集漸多：食品、制藥企業(yè)的產(chǎn)品裝箱、3C行業(yè)的AOI、包裝等設備中的上下料（之前采用兩臺SCARA，可用一臺并聯(lián)機器人替代，速度、效率更快，體積更。┑鵲取
投資龍八唯一安全官網(wǎng)機器人，除了看好并聯(lián)機器人賽道，更因為看好其團隊。第一次投資大學(xué)生創(chuàng )業(yè)團隊，我們也曾擔憂(yōu)。在頻繁與劉松濤、宋濤兩位創(chuàng )始人深入交流后，我們發(fā)現，劉松濤，一身正氣、簡(jiǎn)單、直接、絕不拖沓，對技術(shù)孜孜以求，是個(gè)嚴謹較真的人。天津大學(xué)獲得國家技術(shù)發(fā)明二等獎的“高速并聯(lián)機器人（四自由度）”的機械結構就是由他在研究生期間主導設計。宋濤，事無(wú)巨細、干練、執著(zhù)、親和力強。為了挖一位素未謀面的控制算法工程師，他在對方公司門(mén)口等了兩天堵到人，反復溝通，終于迎得“牛人”歸。
投資之后的兩年時(shí)間里，我們也見(jiàn)證了團隊整體地快速成長(cháng)：投資之初，公司的方向并不清晰——專(zhuān)注并聯(lián)OR兼做SCARA等；專(zhuān)注本體OR兼做集成；跟著(zhù)訂單走OR專(zhuān)注某些細分領(lǐng)域；經(jīng)過(guò)兩年多的市場(chǎng)實(shí)踐，公司戰略已然清晰：專(zhuān)注于并聯(lián)機器人本體，在制藥、乳制品、食品等行業(yè)只做樣板工廠(chǎng)教育市。笫諧≡蚪桓繕袒鋨，服務(wù)好他們。在技術(shù)上，完全自主設計的控制器、視覺(jué)系統已經(jīng)完成并應用于終端客戶(hù)，2019年1季度還將發(fā)布3個(gè)并聯(lián)機器人突破性技術(shù)。公司高度重視客戶(hù)對“龍八唯一安全官網(wǎng)”品牌的認知以及客戶(hù)服務(wù)，持續投入資源。
時(shí)至今日，龍八唯一安全官網(wǎng)機器人的團隊已經(jīng)發(fā)展至近百人。實(shí)地拜訪(fǎng)了600多家客戶(hù)，試驗了近千種樣品，制定了上千套應用解決方案。2019年生產(chǎn)工廠(chǎng)面積也將擴展到7000平米以提升已然飽和的產(chǎn)能。2018年銷(xiāo)量增長(cháng)300%。團隊志存高遠，持續在技術(shù)上投入，點(diǎn)點(diǎn)滴滴，時(shí)間久了就是壁壘；不斷提升客戶(hù)對“龍八唯一安全官網(wǎng)”品牌的認知，未來(lái)提到并聯(lián)機器人就想到龍八唯一安全官網(wǎng)。
馬云說(shuō)“我們這些人是因為看見(jiàn)而相信，只有很少一部分人是相信而看見(jiàn)”。我們“相信”是對趨勢的肯定——并聯(lián)機器人這條賽道；我們“看見(jiàn)”是對時(shí)機的把握——并聯(lián)機器人已開(kāi)始服務(wù)終端；對于團隊，我們既“相信”更必須“看到”。
“并聯(lián)”已露尖尖角，早有“辰星”立上頭。
海達投資成立于2007年，管理資本50億元人民幣。核心團隊發(fā)端于2000年，由中國本土最早一批從事股權投資的專(zhuān)業(yè)人士組成，擁有近20年的股權投資管理經(jīng)驗。核心團隊緊密合作超過(guò)15年。就成功退出率和投資回報率而言，海達投資長(cháng)期保持中國創(chuàng )投行業(yè)的領(lǐng)先位置。
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